O Tesouro IPCA+ com vencimento em 2032, o título indexado à inflação de prazo mais curto disponível na plataforma, superou nesta semana, pela primeira vez, a marca psicológica dos 8% ao ano.
O papel era negociado a IPCA+ 8,17% por volta de 11h25. É o rendimento mais alto do título desde que estreou no Tesouro Direto em fevereiro deste ano.
A taxa do Tesouro IPCA+ 2050, por sua vez, passou para 7,19% ao ano, ante 7,09% vista na terça-feira (2). O nível atual é o mais elevado desde outubro de 2025.
Entre os prefixados, os papéis com vencimento em 2029 apresentam retornos de 14,52%, no maior nível desde fevereiro de 2022. Já o Tesouro Prefixado 2032 alcança 14,58% ao ano, na máxima desde abril.
Na renda fixa, quando a taxa de retorno sobe, isso significa que o preço do papel cai.
Por exemplo, na terça-feira, quando o Tesouro IPCA+ 2050 estava sendo negociado com um retorno equivalente à inflação mais 7,09% ao ano, o preço do título estava em R$ 908,52. Com o retorno atual na casa de 7,19%, o valor do papel caiu para R$ 889,56 nesta sexta-feira.
Guerra e tarifas na conta
O movimento de subida das taxas ocorre diante de uma onda de revisões de bancos e gestoras sobre os cortes da taxa Selic. Começa a se consolidar no mercado uma visão consensual de que a taxa básica pode se manter mais perto de 14% no fim de 2026 em meio aos sinais de aceleração inflacionária no Brasil e no mundo.
Além disso, nesta sexta-feira, o relatório de emprego nos EUA, o payroll, trouxe um cenário de aquecimento no mercado de trabalho da maior economia do mundo. O volume de criação de postos em maio foi de 172 mil e superou em muito as estimativas de economistas e analistas, de cerca de 80 mil vagas no consenso.
Os títulos do Tesouro americano passaram a enfrentar uma onda de vendas, o que elevou os rendimentos dos papéis de dois anos em cerca de 10 pontos-base, para 4,15%. O Treasury de 10 anos subiu para 4,534%.
Os contratos passaram a precificar majoritariamente um aumento de 0,25 ponto percentual nos juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano) até o fim do ano, na contramão das projeções de cortes que vigoraram em boa parte deste começo de ano em 2026.
Outro ponto de pressão sobre os juros vem da percepção de que houve – mais uma vez – retrocesso nas negociações para um acordo de paz entre EUA e Irã. Isso ajuda a impulsionar as perspectivas de inflação futura lá fora e aqui por causa essencialmente dos efeitos sobre o petróleo. Investidores também reagem às ameaças de novas tarifas contra o Brasil por parte do governo americano.
Oportunidades no estresse no Tesouro Direto
Investidores que tiverem uma visão de médio e longo prazos, ou seja, que possam manter os recursos aplicados por um horizonte de, no mínimo, um ano, podem aproveitar a janela para “travar juros” em patamares historicamente elevados.
Por outro lado, é preciso estar preparado para a volatilidade que vai imperar nos próximos meses. Isso significa uma oscilação forte dos preços e taxas de títulos prefixados e IPCA+.
Se você já tem títulos do Tesouro IPCA+ ou do Tesouro Prefixado na carteira, o melhor é tentar evitar olhar a carteira neste momento. Com a subida de taxas, o efeito de marcação a mercado faz com que o saldo em reais diminua, se as taxas contratadas originalmente forem menores que as atuais.
Nessa situação, vale de novo destacar: se você não precisa do recurso no curto prazo, o melhor é esperar o cenário ficar mais positivo. Ou, idealmente, carregar o título até o vencimento. Isso porque quando você leva o papel até o fim recebe exatamente o que contratou.
Fonte: Invest News
