Portfólio da maior casa de análise independente do país teve desempenho 10 pontos percentuais acima do Ibovespa no mesmo período; confira quais ações compõem a seleção (Imagem: iStock/cokada/Divulgação – Montagem: Giovanna Figueredo)
A maior casa de análise independente do Brasil acaba de divulgar as atualizações da Empiricus 10 Ideias, sua carteira recomendada de ações gratuita. O portfólio substitui Equatorial (EQTL3) e PRIO (PRIO3) por Energisa (ENGI11) e Petrobras (PETR4) para se manter na busca por bons resultados.
A bolsa brasileira já teve alta de 15,4% no primeiro semestre de 2025 e, na visão de Larissa Quaresma, analista responsável pelo portfólio, ainda há espaço para subir mais. Porém, há um segredo para o sucesso: investir antes que o Banco Central comece os cortes na taxa Selic.
Se o Ibovespa foi bem na primeira metade do ano, a carteira recomendada da Empiricus Research teve um desempenho ainda melhor, com alta de 25,6% no período – 10 pontos percentuais acima do índice.
As ações para investir em julho
A analista monta este portfólio com o intuito de aproveitar oportunidades em diferentes setores da economia e, para buscar os melhores resultados, mantém a seguinte divisão: 20% em energia elétrica, 20% em exportadoras, 20% em financeiro e 40% em companhias dedicadas à economia interna e que sejam sensíveis aos juros.
As mudanças de julho não alteram essas proporções, mas ocorrem dentro de dois setores.
Energisa (ENGI11) entra no lugar de Equatorial (EQTL3). O novo papel chega com potencial de retorno melhor que o da outra empresa, além de ser significativamente maior que dos títulos do Tesouro Direto atrelados ao IPCA – como detalhado adiante.
A outra substituição é feita pela Petrobras (PETR4), que entra em campo no lugar de Prio (PRIO3), ação que já teve alta de 8,9% em junho. A estatal chega com números atraentes e destaque para os dividendos projetados em 14% para os próximos 12 meses.
Entenda porque vale a pena investir em ENGI11
Larissa Quaresma explica que a atuação da Energisa é concentrada na distribuição de energia elétrica. Porém, a empresa também está marcando uma presença cada vez mais forte no mercado de gás natural.
Na visão da analista, o segmento de gás é o que oferece as melhores oportunidades de crescimento para a companhia, devido ao bom funcionamento conjunto entre operacional e distribuição. Além disso, ela vê potencial de ganho com reservas que ainda não foram exploradas no Brasil.
No aspecto financeiro, Quaresma destaca a taxa interna de retorno (TIR) da empresa. O indicador é utilizado para avaliar o potencial de rentabilidade de um investimento em comparação a ativos mais seguros.
No caso da Energisa, a TIR real (descontada da inflação) é de 11,5%, de acordo com a analista da Empiricus Research. O número é cerca de 4,5 pontos percentuais acima da NTN-B 2035: “um bom momento de entrada para quem busca uma relação entre retorno e risco interessante no setor elétrico”, completa.
PETR4 movida ao bom combustível do pré-sal
Quaresma destaca que a estatal se vale de bons atributos do pré-sal, como o tamanho das reservas, a ótima qualidade do petróleo e um custo de extração abaixo de US$ 5 por barril. “Poucas empresas têm condição de manter geração de caixa se a cotação do petróleo chegar aos US$ 40 por barril. A Petrobras é uma delas”.
“Isso faz com que a empresa gere um ótimo fluxo de caixa livre e seja uma das maiores pagadoras de dividendos da bolsa no Brasil”, completa. De acordo com a análise de Larissa Quaresma, o dividend yield da empresa é de 14% em 2025.
Está na hora de investir na bolsa?
O primeiro semestre foi um sonho para a renda variável brasileira – o Ibovespa subiu 15,4% no período e o Bovespa Small Caps, 26,4%. O Ifix, referência dos fundos imobiliários (FIIs), viu uma alta de 11,79%. Para ter uma ideia melhor do desempenho, veja como foi a performance de outros ativos nos primeiros seis meses de 2025:
- Ouro (GOLD11): 11,25%
- CDI: 6,45%
- Índice de Debêntures Anbima Geral (IDA – Geral): 8,96%
As ações brasileiras foram o melhor investimento no país na primeira metade do ano, e a analista da Empiricus Research ainda vê espaço para mais crescimento neste mercado.
Ela calculou a relação entre preço e lucro (P/L) do Ibovespa e encontrou um resultado de 9,1x para os próximos 12 meses. De forma simplista, pode-se dizer que, ao investir no índice hoje, você levaria cerca de nove anos para receber todo o valor de volta. Isso, é claro, se o lucro das companhias não se alterasse ao longo do tempo e fosse 100% distribuído, o que não acontece – mas não deixa de ser um ótimo indicador de desempenho para o índice.
O resultado encontrado está 21% abaixo da média dos últimos 10 anos, que foi de 11,5x.
Vale uma observação: o cálculo de Quaresma desconsidera Petrobras e Vale do índice, pois as empresas distorcem a relação P/L para baixo.
Em resumo, os números significam que a bolsa ainda está barata, mesmo após subir tanto em um semestre.
A analista ainda explica que a bolsa foi muito beneficiada por R$ 26 bilhões em aportes internacionais (até 26 de junho). Porém, fundos de investimento nacionais retiraram R$ 27 bilhões de investimentos em ações este ano, motivados por resgates de clientes.
“Uma possível queda da Selic pode impulsionar a volta dos investidores institucionais brasileiros”. Junto a isso, também existe uma probabilidade interessante de mudanças na política fiscal do país diante da aproximação do próximo ciclo eleitoral.
Para aproveitar o cenário é necessário investir antes que as mudanças ocorram: “Quem esperar a queda da Selic para fazer aportes na bolsa dificilmente vai garantir 9,1x o lucro projetado para os próximos 12 meses”.
A carteira recomendada da Empiricus Research conta com 10 ações no total. O acesso é gratuito para você conferir todos os ativos do portfólio que já rendeu 25,6% este ano e ainda ler as análises de Larissa Quaresma na íntegra.
Você não paga nada para conhecer a carteira recomendada, mas pode ganhar muito com as informações que irá encontrar. Então, recomendamos que dê ao menos uma olhada e, depois, decida quais ações vale a pena acrescentar ao seu portfólio.
