(Imagem: Leung Cho Pan/ Canva Pro)
O Itaú BBA fez uma alteração em sua carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) para julho. A instituição retirou o CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11) e incluiu o Kinea Hedge Fund (KNHF11), reduzindo em cerca de 4% a exposição aos ativos financeiros.
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A movimentação, segundo os analistas, promove um aumento da posição atrelada ao Certificado de Depósito Interbancário (CDI).
Além disso, o KNHF possui uma carteira saudável de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e imóveis diretos, FIIs e ações.
O Itaú mantém a preferência por fundos de ativos financeiros este ano. “Temos visto produtos com carteiras sólidas e, principalmente no caso dos high grade, uma atrativa relação risco x retorno, com rendimentos acima de 14% e portfólios sem registros de inadimplência”, dizem.
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Os analistas destacam que os fundos indexados à inflação são boas opções para compor um portfólio robusto e diversificado, assim como aqueles indexados ao CDI, que tendem a continuar distribuindo proventos altos, já que a Selic deve ser mantida no patamar de 15% até o fim do ano.
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Quanto aos fundos de tijolo, a expectativa de que o ciclo de alta de juros tenha terminado reduz a pressão sobre a classe. Eles destacam que a alta observada nos últimos meses reduziu o desconto dos fundos, fazendo com que o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) voltasse a ser negociado mais próximo do valor patrimonial.
“Ainda entendemos que o desconto atual não reflete a qualidade do portfólio de alguns fundos, o que gera oportunidades para uma montagem de posição de longo prazo”.
A carteira da instituição apresenta um rendimento de dividendos corrente de 11,4%. Isso corresponde a um prêmio de 4,16 pontos porcentuais (p.p.) sobre o Tesouro IPCA+ 2035, e abaixo da média ponderada do dividend yield do IFIX, que está em 12,6%.
Veja 12 FIIS para investir em julho
| Fundo | Ticker | Peso | DY (anualizado) |
|---|---|---|---|
| HSI Malls | HSML11 | 7,5% | 9,1% |
| Bresco Logística | BRCO11 | 7,5% | 11,4% |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | 7,5% | 8,3% |
| Kinea Hedge Fund | KNHF11 | 10% | 12,8% |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | 7,5% | 14,9% |
| XP Malls | XPML11 | 7,5% | 10,6% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | 8,5% | 7,9% |
| RBR Properties | RBRP11 | 6,5% | 9,5% |
| Kinea Índices de Preços | KNIP11 | 10% | 10,6% |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | 10% | 13,7% |
| BTG Pactual Logística | BTLG11 | 7,5% | 9,4% |
| Kinea Unique HY CDI | KNUQ11 | 10% | 16% |
