O Ibovespa subiu quase 16% entre janeiro e junho com impulso da entrada do capital estrangeiro; cenário fiscal seguiu como fator de cautela (Imagem: Money Times)
O Ibovespa (IBOV) teve um semestre para ninguém mais esquecer: entrada de mais de R$ 20 bilhões de capital estrangeiro e forte desaceleração do dólar ante o real.
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De janeiro a junho, o principal índice da bolsa brasileira avançou 15,44% e registrou o melhor semestre desde 2016.
Na avaliação do Inter, as incertezas sobre as políticas tarifárias do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, colocou de volta os mercados emergentes ‘em jogo’ — sendo um deles, o Brasil, que segue com a bolsa “barata”.
As preocupações com o cenário fiscal, por sua vez, seguiram “firmes e fortes” ao longo dos últimos meses. A cautela aumentou no último mês com o decreto presidencial para elevar as alíquotas do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) sobre câmbio, crédito para empresas e previdência privada. A medida, porém, recebeu críticas e o Congresso derrubou a medida na última quarta-feira (25).
Na questão monetária, o semestre encerrou com a Selic a 15% ao ano. Na última decisão do Comitê de Política Monetária (Copom), o colegiado do Banco Central sinalizou o encerramento do ciclo de altas na taxa básica de juros.
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As maiores altas do Ibovespa no semestre
| CÓDIGO | NOME | VARIAÇÃO SEMESTRAL |
| COGN3 | Cogna ON | 164,15% |
| ASAI3 | Assaí ON | 103,43% |
| YDUQ3 | Yduqs ON | 100,12% |
| CVCB3 | CVC ON | 73,91% |
| LREN3 | Lojas Renner ON | 63,99% |
| TIMS3 | Tim ON | 62,35% |
| CYRE3 | Cyrela ON | 61,82% |
| DIRR3 | Direcional ON | 61,23% |
| TOTS3 | Totvs ON | 58,77% |
| PSSA3 | Porto ON | 57,40% |
As maiores quedas do índice no semestre:
| CÓDIGO | NOME | VARIAÇÃO SEMESTRAL |
| RADL3 | RD Saúde ON | -30,96% |
| BRAV3 | Brava Energia ON | -25,94% |
| SMTO3 | São Martinho | -24,42% |
| RAIZ4 | Raízen ON | -23,61% |
| USIM5 | Usiminas PNA | -22,56% |
| BRKM5 | Braskem PN | -22,11% |
| BRFS3 | BRF ON | -20,94% |
| KLBN11 | Klabin units | -19,10% |
| WEGE3 | Weg ON | -18,10% |
| SUZB3 | Suzano ON | -17,16% |
O que esperar do Ibovespa agora?
A expectativa é de que o Ibovespa continue a acumular ganhos nos próximos meses. Na pesquisa mais recente do Bank of America (BofA), cerca de dois terços dos gestores de fundos da América Latina veem o índice acima dos 140 mil pontos no fim de 2025.
Segundo o BofA, as expectativas sobre os lucros das empresas melhoraram. Além disso, o principal risco externo deixou de ser as tarifas impostas pelos Estados Unidos e passou a ser a possibilidade de um dólar mais forte.
Além disso, a bolsa brasileira já tem antecipado as eleições de 2026.
